admin 近日，中国人民银行行长潘功胜在中国发展高层论坛2026年年会上透露了一系列数据。到2025年，多国政府、国际发展组织、金融机构和大企业计划发行超过1700亿元人民币的熊猫债。随着人民币国际化进程加快和中国债券市场对外开放，熊猫债正在成为连接全球资本和中国金融体系的重要桥梁。熊猫债是指境外机构在中国境内市场发行的人民币债券。自2005年发行第一批熊猫债以来，熊猫债市场已经发展了20多年，近年来熊猫债发行速度明显加快。 2024年，境外发行人在我国发行熊猫债规模将达到1948亿元，发行主体数量和发行规模均创历史新高。发行。有机构预测，2026年熊猫债发行量将达到最高值。熊猫债为何如此受欢迎？汇率弹性和利差水平变化是重要原因。 2015年“811汇改”打破了人民币单边升值的长期预期，大大增加了人民币汇率的灵活性，保持了人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。单边趋势的变化增加了发行人使用人民币发债的意愿。融资成本的比较优势也让人民币贷款更具吸引力。近年来，中美利差扩大，熊猫债因融资成本较低而受到青睐。此外，面对复杂的国际经贸环境，人民币汇率保持基本稳定，这大大增强了发行人和投资者的信心。不仅如此，在香港发行的人民币债券——点心债市场也在快速发展。潘功胜还在中国发展高层论坛2026年年会上表示，香港发行的离岸人民币债券规模更大。这表明人民币债券产品进入快速增长期，人民币兑美元汇率双向波动，同期人民币长期利率明显低于美元利率。无论是熊猫债还是点心债，它们的火爆都与人民币国际化进程的加速密切相关。近年来，人民币的国际接受度和认可度不断增强。人民币是全球第二大交易黄金。它是一种金融货币，是世界上最重要的货币第三大支付货币。在国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）一篮子货币中的权重位居世界第三。人民币国际化进程的加快将促进熊猫债市场的发展，带动全球资本对熊猫债投融资的需求增加。当前，人民币在跨境经济贸易交易中的使用更加广泛，相关机构持有人民币、使用人民币进行贸易和投资的需求日益增长。顺应这些现实诉求，人民币国际化将更加稳健、进一步推进。境外企业人民币融资需求的不断增长也将进一步推动熊猫债、点心债市场的发展。与此同时，熊猫债基础制度不断完善，熊猫债融资便利性大幅提升。近来近年来，我国不断加强熊猫债市场在市场准入、信息披露、会计准则、资金运用等方面的基础制度建设。 2 2022年起，制度性政策逐步落地，进一步推动熊猫债发行。除了优化注册发行机制外，我们还放宽了募集资金使用管理的相关规定，明确募集资金可以汇出境外使用，资金使用更加灵活。这大大增加了熊猫债市场的吸引力，进一步坚定了境外机构对熊猫债市场稳定发展的信心。展望未来，随着金融市场双向开放的推进，人民币跨境使用的基础制度安排将进一步完善，能够更好地满足各方需求。人民币交易结算、投融资、风险管理等领域的重要参与者。在此背景下，熊猫债融资成本优势以及市场规则的持续便利，将有利于推动熊猫债市场的进一步拓展。这将进一步提高我国金融市场的多样性和流动性，继续支持人民币国际化平稳长期发展。 （本文来源：经济日报 作者：陈国靖）
（编辑：邓浩）